Finansal analizlerde kullanılan göstergeler arasında FAVÖK (EBITDA) önemli bir yere sahiptir. Şirketlerin operasyonel kârlılığını ortaya koyan bu ölçüm, yatırımcıların karar alma süreçlerinde sıkça başvurduğu bir kriterdir. Peki favök nedir, nasıl hesaplanır ve favök kaç olmalı?
FAVÖK (EBITDA) Nedir?
FAVÖK, “Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr” anlamına gelir. İngilizce karşılığı ise EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) şeklindedir. Bu kavram, şirketin finansman giderleri ve amortisman gibi dış etkenler hariç faaliyetlerinden elde ettiği kârı gösterir. Bu nedenle şirketlerin günlük operasyonlardan elde ettiği gerçek performansı ölçmekte kullanılır.
Favök açılımı bir işletmenin vergi yükü ya da borçlanma yöntemlerinden bağımsız olarak değerlendirilmesine imkân tanır. Yatırımcılar bu sayede, şirketin esas faaliyetlerinden ne kadar kâr ürettiğini kolayca görür. Bu açıdan bakıldığında FAVÖK bir işletmenin gerçek gücünü ortaya çıkaran önemli göstergelerden biridir.
FAVÖK Nasıl Hesaplanır?
“Favök nasıl hesaplanır?” sorusuna cevap, şirketin gelir tablosunda saklıdır. Hesaplama için ilk olarak net kâr bulunur. Daha sonra vergi, faiz ve amortisman giderleri eklenerek FAVÖK değeri elde edilir. Bu yöntem sayesinde finansman kararlarının ve vergi etkilerinin dışında kalan kâr görülebilir.
Böylece favök hesaplama ile şirketin operasyonel performansı net biçimde ortaya çıkar. İlgili değer özellikle borçluluk oranı yüksek işletmelerin gerçekte ne kadar güçlü olduğunu anlamak için önemlidir. Aynı zamanda yatırımcıların şirketin yalnızca esas faaliyetlerine odaklanarak karar vermesini kolaylaştırır.
FAVÖK Formülü Nedir?
Favök formülü genellikle şu şekilde ifade edilir:
FAVÖK = Net Kâr + Faiz + Vergi + Amortisman + İtfa Giderleri. Bu formül, şirketin esas faaliyetlerinden elde ettiği nakit üretimini gösterir. Dolayısıyla finansman giderleri veya amortisman yöntemleri hesaplamaya dâhil edilmez.
Formülün avantajı, yatırımcıların şirketin gerçek operasyonel gücünü değerlendirmesine olanak tanımasıdır. Böylece farklı ülkelerde faaliyet gösteren, farklı vergi yükleri bulunan şirketler karşılaştırılabilir. Ebitda hesaplama bu açıdan evrensel bir ölçüt görevi görür.
Kullanan 10 kişiden 9’unun tavsiye ettiği ön muhasebe programı Logo İşbaşı’nı deneyin, binlerce işletme sahibi gibi siz de internet erişimi olan her yerden ön muhasebenizi takip edin!
14 Gün Ücretsiz Denemek İçin Tıklayın.
FAVÖK (EBITDA) Hesaplama Örneği
Örneğin bir şirketin net kârı 1.000.000 TL olsun. Faiz giderleri 200.000 TL, vergiler 150.000 TL ve amortisman giderleri 100.000 TL ise FAVÖK değeri 1.450.000 TL olur. Bu hesaplama, şirketin esas faaliyetlerinden elde ettiği kârı net biçimde ortaya koyar.
Basit ebitda hesaplama örneği yöntemin pratikliğini gösterir. Yatırımcılar bu değer sayesinde işletmenin borçluluk ve vergi yükü gibi faktörlerden bağımsız olarak kârlılığını görebilir. Ayrıca dönemsel karşılaştırmalar yaparak işletmenin performansını ölçmek kolaylaşır.
FAVÖK Neden Önemli?
Favök neden önemli sorusunun yanıtı, bu göstergenin şirketlerin esas faaliyetlerinden ne kadar kazanç sağladığını ortaya koymasında saklıdır. Vergi avantajları, borçlanma yöntemleri ya da amortisman gibi unsurlar FAVÖK hesabına dâhil edilmez. Bu nedenle şirketler daha şeffaf şekilde değerlendirilir.
FAVÖK ayrıca aynı sektördeki işletmelerin kıyaslanmasında büyük rol oynar. Örneğin iki şirketin borçlanma oranları farklı olabilir, fakat FAVÖK değerleri karşılaştırıldığında gerçek faaliyet performansları daha net ortaya çıkar. Bu yönüyle ebitda oranı yatırımcıların karar süreçlerinde kritik bir göstergedir.
FAVÖK Yüksek Olması İyi Midir?
Genel olarak “Favök yüksek olması iyi midir? sorusunun cevabı evettir. Yüksek FAVÖK, şirketin operasyonlarından güçlü nakit akışı sağladığını gösterir. Bu da işletmenin büyüme kapasitesinin yüksek olduğuna işaret eder. Ancak tek başına yüksek FAVÖK yeterli değildir. Şirketin satış hacmi, maliyet yapısı ve borçluluk durumu da dikkate alınmalıdır. Bu faktörler incelenmediğinde, yüksek FAVÖK yanıltıcı bir tablo çizebilir.
FAVÖK Değeri Kaç Olmalı?
“Favök değeri kaç olmalı?” sorusunun kesin bir yanıtı yoktur. Çünkü bu değer sektöre, şirketin faaliyet alanına ve büyüklüğüne göre değişir. Yüksek FAVÖK genellikle güçlü bir işletmeye işaret eder. Ancak her şirket için sabit bir değer belirlemek mümkün değildir. Bu noktada FAVÖK’ün satışlara oranı olan ebitda marjı dikkate alınır. Ebitda marjı sayesinde işletmeler, sektör ortalamalarıyla kıyaslanarak daha sağlıklı analiz edilebilir.
On binlerce işletme sahibinin tercih ettiği ön muhasebe programı Logo İşbaşı’nda göndereceğiniz e fatura ve e arşiv fatura için yıllık 1000 kontöre kadar kullanım HEDİYE! Üstelik ücretsiz e-faturaya geçiş danışmanlığı ile yerinizden kalkmadan, 15 dakikadan daha az bir zamanda hızlı ve kolayca e-faturaya geçebilirsiniz. Kullanan 10 kişiden 9’unun tavsiye ettiği Logo İşbaşı’nı 14 gün boyunca ücretsiz deneyebilirsiniz.
FAVÖK Negatif Olursa Ne Olur?
Eğer favök negatif çıkarsa işletmenin faaliyetlerinden zarar ettiğini gösterir. Yani vergi ve faiz gibi unsurlar hesaba katılmadan bile işletme kâr edememektedir. Bu durum özellikle uzun vadede ciddi riskler taşır.
Negatif FAVÖK, işletmenin gelir-gider dengesinde sorun olduğunu işaret eder. Bu durumda maliyetlerin yeniden gözden geçirilmesi veya satış stratejilerinin değiştirilmesi gerekir. Aksi takdirde şirketin sürdürülebilirliği zora girebilir.
FAVÖK (EBITDA) Nasıl Yorumlanır?
Ebitda yorumlama konusu yatırımcılar açısından kritik öneme sahiptir. Pozitif ve yüksek FAVÖK, şirketin güçlü nakit yaratma kapasitesini ortaya koyar. Ancak bu değer tek başına değerlendirilmemelidir. Doğru yorum için geçmiş dönem FAVÖK değerleriyle karşılaştırma yapılmalıdır. Ayrıca sektör ortalamaları da dikkate alınmalıdır. Böylece “Favök nasıl yorumlanır? sorusuna sağlıklı yanıt verilebilir.
FVÖK Nedir?
FVÖK, yani Faiz ve Vergi Öncesi Kâr, İngilizce karşılığıyla EBIT olarak adlandırılır. Bu hesaplamada amortisman ve itfa giderleri hesaba katılır. Bu yönüyle FVÖK, FAVÖK’e göre daha dar kapsamlıdır.
FVÖK, şirketin faaliyet kârlılığını ölçmek için kullanılan bir diğer göstergedir. Özellikle duran varlıkların yıpranması veya amortisman etkisinin yüksek olduğu sektörlerde FVÖK önemli bir kıyaslama aracıdır.
FAVÖK ve FVÖK Farkları Nelerdir?
Favök ve fvök farkı esasen amortisman ve itfa giderlerinin hesaba katılıp katılmamasıyla ilgilidir. FAVÖK bu giderleri dışarıda bırakırken, FVÖK içinde barındırır. Dolayısıyla FAVÖK daha çok nakit akışına odaklanır. FVÖK ise şirketin duran varlıklarının aşınmasını da hesaba katar. Bu nedenle FVÖK daha temkinli bir kârlılık ölçümüdür. Yatırımcılar, her iki göstergeden elde edilen verileri birlikte değerlendirerek daha net sonuçlara ulaşabilir.
Kullanan 10 kişiden 9’unun tavsiye ettiği e fatura programı olan Logo İşbaşı’nı deneyin, binlerce işletme sahibi gibi siz de Ücretsiz e-dönüşüm danışmanlığımız ile e-faturaya geçin ve internet erişimi olan her yerden e-fatura kesin.
14 Gün Ücretsiz Denemek İçin Tıklayın.
Bu yazımızı okuyanların ilgisini çeken diğer yazılarımızı siz de incelemek isterseniz aşağıda bulabilirsiniz;